Profitabilitas, Valuasi, dan Suku Bunga Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderasi
DOI:
https://doi.org/10.61231/6c4jdb11Keywords:
Profitabilitas, Valuasi, Suku Bunga, Harga SahamAbstract
Stock prices are affected by various elements such as profitability, indicated by Return on Assets (ROA), valuation, shown by Price to Book Value (PBV), and interest rates. Beyond these factors, inflation acts as a moderating element to investigate its impact on both independent and dependent variables. This research focuses on companies within the banking sector that are listed on the Indonesia Stock Exchange. A quantitative methodology is implemented, utilizing secondary data sourced from the financial reports of banking institutions from 2021 to 2025. The purposive sampling method is employed, and the analysis is conducted using Eviews14 along with the Moderated Regression Analysis (MRA) technique, wherein inflation serves as the moderating element. The findings reveal that both profitability and valuation, as represented by ROA and PBV, influence stock prices; however, interest rates do not have an impact. Additionally, the MRA test indicates that inflation does not serve as a moderator for the relationship between ROA, PBV, and interest rates concerning stock prices.
References
Addina Islamiah, P., & Ichsanuddin Nur, D. (2025). Analisis return saham dengan tingkat inflasi sebagai variabel moderasi pada perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Pendidikan Ekonomi, 10(2), 305–320 DOI: https://doi.org/10.21067/jrpe.v10i2.12552
Akmal Fahrizi, M., dkk. 2025. “Determinasi Profitabilitas Perbankan dari Variabel Loan to Deposit Ratio, Capital Adequacy Ratio, dan Non Performing Loan.” Musytari: Neraca Manajemen, Akuntansi, dan Ekonomi, Vol. 5 No. 2. DOI: https://cibangsa.com/index.php/musytari/article/view/1243?articlesBySimilarityPage=2
Anggrelia, K. D., & Susila, G. P. A. J. 2025. “Pengaruh Price to Book Value (PBV) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Return Saham pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2022–2023.” Skripsi, Program Studi Manajemen, Universitas Pendidikan Ganesha.DOI: https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/Prospek/article/view/95189
Anisya, A., & Yuniati, T. 2021. “Pengaruh Return on Asset, Return on Equity, dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia).” Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, Vol. 10 No. 3, hlm. 1–15.DOI: https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/issue/view/161
Aprianto, A., & Maithy, S. P. (2025). Pengaruh ROA dan ROE terhadap harga saham pada perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2022–2024. AKSIOMA: Jurnal Sains Ekonomi dan Edukasi, 2(6), 1179–1192. https://doi.org/10.62335/aksioma.v2i6.1322
Ariantini, P. F., & Purnamawati, I. G. A. (2025). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, solvabilitas, inflasi, dan suku bunga terhadap harga saham pada sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2023. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi), 16(2). https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/S1ak/article/view/95884
Arsyandra, M. P., & Primasatya, R. D. 2024. “Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga Saham.” Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, Vol. 8 No. 1, hlm. 522–532.DOI: https://journal.ilmudata.co.id/index.php/RIGGS/article/view/6024
Budyastuti, T., & Supriatiningsih, S. (2023). Pengaruh inflasi sebagai variabilitas moderasi terhadap harga saham, tingkat suku bunga dan likuiditas. Jurnal Akuntansi, 12(2), 116–124. https://doi.org/10.37932/ja.v12i2.798
Candradewi, M. R., & Dewi, N. L. M. C. 2026. “Analisis Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas Perbankan pada Perusahaan Subsektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode 2020–2023.” E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, Vol. 15 No. 3. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2026.v15.i3.p04
Christiaan, P., & Rusdi Abdulkarim. 2021. “Pengaruh Price Earning Ratio dan Price Book Value terhadap Harga Saham pada Sub Sektor Semen yang Go Public di Bursa Efek Indonesia.” AkMen Jurnal Ilmiah, Vol. 18 No. 2, hlm. 164–176. DOI: https://e-jurnal.nobel.ac.id/index.php/akmen/article/view/1690?utm_source=chatgpt.com.
Fatonah, S. 2023. “Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik terhadap Harga Saham (Studi pada Perbankan Syariah di Indonesia).” Jurnal Ilmiah Edunomika, Vol. 7 No. 2.
Febriyanti, P. C., Gama, A. W. S., & Astiti, N. P. Y. (2024). Pengaruh suku bunga kredit, ukuran perusahaan dan DPK terhadap profitabilitas pada perbankan BEI 2020–2022. Jurnal EMAS, 5(8), 111–123.DOI: https://e-journal.unmas.ac.id/index.php/emas/article/view/10034
Hartati, S., Hastuti, D., & Bakaruddin. (2025). Pengaruh ROA, ROE, dan EPS terhadap harga saham pada sektor perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2021–2024. Jurnal Ilmiah EMBA, 5(1), 596–606.DOI: file:///C:/Users/skyne/Downloads/Sri+Hartati.pdf
Haryadi, & Kasir. (2025). Pengaruh Price to Book Value (PBV), Return on Asset (ROA), dan Current Ratio (CR) terhadap kinerja perusahaan. eCo-Buss: Economics and Business, 8(1), 765–77 DOI: file:///C:/Users/skyne/Downloads/52.+Haryadi+(762-771)%20(2).pdf
Irfan, M., & Kharisma, F. 2024. “Pengaruh Price to Book Value terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI.” Jurnal Ekonomi dan Manajemen Bisnis, Vol. 3 No. 2, hlm. 45–56.DOI: https://journals.umkt.ac.id/index.php/bsr/article/view/876/423
Kasmir. 2021. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Revisi, Cetakan ke-13. Depok: PT RajaGrafindo Persada. ISBN 978-602-425-945-7.
Kahitela, Y. B. (2023). Rasio keuangan dan harga saham perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 7(4), 3096–3106.DOI: https://owner.polgan.ac.id/index.php/owner/article/view/1673/1004
Kosasih, C. V., Edgar, K., & Sutjahjo, A. P. (2026). Pengaruh suku bunga kebijakan, money supply, dan pajak pertambahan nilai terhadap inflasi di Indonesia. Media Akuntansi dan Perpajakan Indonesia, 7(2), 175–216. https://doi.org/10.37715/mapi.v7i2.6425
Kusumadewi, N. (2021). Pengaruh inflasi, nilai tukar, suku bunga dan volume transaksi terhadap harga saham pada perusahaan properti yang terdaftar di BEI pada masa pandemi (Skripsi, Universitas Semarang).DOI: https://eskripsi.usm.ac.id/files/skripsi/B21A/2017/B.231.17.0356/B.231.17.0356-01-Judul-20210826100724.pdf
Lila Alwyah & Arfatun. 2024. “Peran Inflasi dalam Memoderasi Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Harga Saham.” Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, Vol. 8 No. 4. DOI: https://doi.org/10.33395/owner.v8i4.2371
Mahendra, A., Amalia, M. M., & Leon, H. (2022). Analisis pengaruh suku bunga, harga minyak dunia, harga emas dunia terhadap indeks harga saham gabungan dengan inflasi sebagai variabel moderating di Indonesia. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 6(1), 1069–1082. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.725
Mulia, A. P., Fidyanti, A. F., & Yulia, I. A. (2023). Pengaruh ROA dan EPS terhadap harga saham dengan inflasi dan suku bunga sebagai variabel moderasi (studi pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia di BEI). Prospek: Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis, 2(2), 49–55. file:///C:/Users/skyne/Downloads/ANISA+FIDYANTI+FIX+OK%20(1).pdf
Nugroho, M., & Akbar, H. R. P. 2024. “Pengaruh PBV dan DER dengan PER sebagai Intervening terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Farmasi.” Jurnal Kendali Akuntansi, Vol. 2 No. 2, hlm. 56–69. DOI: https://doi.org/10.59581/jka-widyakarya.v2i2.2673
Nurcahyani, N., & Yudiantoro, D. (2022). Pengaruh jumlah uang beredar, suku bunga dan nilai tukar rupiah terhadap inflasi di Indonesia periode 2018–2021. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 11(1), 165–170 DOI: https://stiemuttaqien.ac.id/ojs/index.php/OJS/article/view/658
Otoritas Jasa Keuangan. 2021. Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 12/POJK.03/2021 tentang Bank Umum. Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan. Diakses dari POJK 12/POJK.03/2021 PDF Resmi OJK
Pungkas Dika Saputra, Pawenang, S., & Damayanti, R. 2021. “Pengaruh ROE, EPS dan PBV terhadap Harga Saham (Perusahaan Subsektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018–2019).” Jurnal Ilmiah Edunomika, Vol. 5 No. 2, hlm. 1010–1019.DOI: https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie/article/view/1874/pdf
Rahman, F. R. (2023). Determinan harga saham: EPS, DER, PBV, inflasi dan suku bunga Bank Indonesia. Jurnal Ilmiah Aset, 25(2), 127–13 DOI: https://journal.widyamanggala.ac.id/index.php/jurnalaset/article/view/224
Ramadhani, F., & Aliefah, A. (2024). Pengaruh Price to Book Value (PBV), Earning Per Share (EPS), dan Price Earning Ratio (PER) terhadap harga saham perusahaan perbankan syariah. Journal of Management, Economics, and Entrepreneur (JMEE), 3(2), 212–233. https://ejournal.iainu-kebumen.ac.id/index.php/maen/article/view/2326
Sarfio, E. M., & Setianingsih, H. T. (2025). Pengaruh PER, DER, PBV terhadap harga saham dengan EPS sebagai moderasi. Jurnal Paradigma Akuntansi, 7(2), 585–595. DOI: file:///C:/Users/skyne/Downloads/10+M+209+Jurnal-125190221-Efrina+Marsella+Sarfio+%5E0+Herlin.pdf
Silalahi, P. P. (2021). Pengaruh inflasi, BI7DRR, nilai tukar, ROA, dan DER terhadap return saham pada perusahaan indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2021. J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains).DOI: https://jmas.unbari.ac.id/index.php/jmas/article/view/422/335
Simanjuntak, G. T., & Hidayat, T. (2023). Analisis pengaruh pandemi COVID-19 terhadap nilai perusahaan perbankan di Indonesia. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 8(1).DOI: file:///C:/Users/skyne/Downloads/17592-Article%20Text-46025-1-10-20230625.pdf
Sondakh, M. K., & Sumiati. 2024. “Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal terhadap Harga Saham.” Jurnal Management Risiko dan Keuangan, Vol. 3 No. 3, hlm. 261–274. DOI: https://doi.org/10.21776/jmrk.2024.03.3.05
Tandelilin, E. (2020). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi (Edisi revisi). Yogyakarta: Kanisius.
Tyasari, I., Hariani, L. S., & Pratama, R. S. (2026). Pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap harga saham dengan inflasi sebagai variabel moderasi pada perusahaan food and beverage di BEI. E-Jurnal Manajemen, 15(2), 208–227. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2026.v15.i2.p06
Ubaidillah, A. K. (2023). Interaksi dinamis antara pasar modal dan pasar uang: Bukti dari negara ASEAN-5 (Tesis magister, Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta) DOI: https://digilib.uin-suka.ac.id/id/eprint/57977/
Yusuf, A. A. (2025). Pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar/kurs, dan IHSG terhadap harga saham syariah: Pendekatan error correction model. Al-Amwal: Jurnal Ekonomi dan Perbankan Syari’ah. https://syekhnurjati.ac.id/jurnal/index.php/amwal/article/view/247
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Iren Meita, Dinda Ayu Annisa
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
You are free to:
- Share — copy and redistribute the material in any medium or format for any purpose, even commercially.
- Adapt — remix, transform, and build upon the material for any purpose, even commercially.
- The licensor cannot revoke these freedoms as long as you follow the license terms.
Under the following terms:
- Attribution — You must give appropriate credit , provide a link to the license, and indicate if changes were made . You may do so in any reasonable manner, but not in any way that suggests the licensor endorses you or your use.
- No additional restrictions — You may not apply legal terms or technological measures that legally restrict others from doing anything the license permits.
Notices:
You do not have to comply with the license for elements of the material in the public domain or where your use is permitted by an applicable exception or limitation .
No warranties are given. The license may not give you all of the permissions necessary for your intended use. For example, other rights such as publicity, privacy, or moral rights may limit how you use the material.
